22 июля НБУ постановлением №421 запретил банкам, имеющим убытки, «досрочно погашать долговые ценные бумаги собственной эмиссии за исключением случаев, когда досрочное погашение происходит по цене не выше 50 % от номинала и не приводит к существенному ухудшению ликвидности».
3 августа «Родовид Банк» и «Укргазбанк» отказались от погашения по оферте.
В пятницу НБУ разъяснил, что необходимо понимать под термином «досрочное» погашение облигаций банками. В письме первого заместителя директора дирекции по банковскому регулированию и надзору НБУ Виктора Зинченко к генеральному директору ИК Concorde Capital Игорю Мазепе от 14 сентября говорится: «Под досрочным погашением облигаций подразумевается совокупность действий эмитента по приостановке обращения облигаций, выплаты их номинальной стоимости или предоставления товаров/услуг до наступления сроков погашения, предусмотренных условиями размещения облигаций и их аннулирования в соответствии с условиями выпуска».
В связи с этим НБУ сделал вывод, что выкуп кредитным учреждением облигаций в сроки, предусмотренные условиями эмиссии, не противоречит требованиям постановления.
Как отмечают в ИК Concorde Capital, такая формулировка означает, что запрет на досрочное погашение не затрагивает прав инвесторов, которые могут получить средства по оферте (ее возможность предусмотрена условиями эмиссии облигаций), но не могут рассчитывать на возврат средств в другие сроки, не оговоренные проспектом.
«Банки не могут аргументировать неисполнение своих обязательств по оферте запретом Нацбанка, так как такого запрета не существует»,– утверждают эксперты.
До конца текущего года у 13 убыточных банков-эмитентов наступают оферты по эмиссиям облигаций на общую сумму 1,862 млрд грн. «У нас на руках есть постановление, которым нам запрещается выплачивать деньги»,– заявил в комментарии журналистам председатель правления Укргазбанка (оферта по облигациям на 100 млн грн наступает 22 сентября.– Ред.) Александр Морозов. После получения копии письма и времени на ознакомление с его содержанием, дальнейших комментариев от Морозова не последовало.
Председатель правления Имэксбанка (облигации на 150 млн грн с офертой 30 ноября) Елена Герасимова не смогла ответить на вопросы журналистов. Также не удалось получить комментарии в Сведбанке (проспект эмиссии облигаций на 140 млн грн предусматривал оферту 20 сентября), банках «Форум» (300 млн грн, оферта 23 ноября) и «Кредит-Днепр» (100 млн грн, оферта 3 ноября), пресс-служба которого не смогла связаться с профильным специалистом.
На минувшей неделе облигации по оферте погасил Альфа-банк, и в НБУ пообещали не применять к нему санкций.
Участники фондового рынка опасаются, что разъяснение НБУ не изменит ситуацию.
«Банки, которые договаривались с нами о реструктуризации, никогда не ссылались на постановление №421, а ссылались на него два госбанка, для которых его написали», – говорит председатель инвестиционного совета директоров КУА «Инвестиционный капитал Украина» Валерия Гонтарева.
По словам партнера юридической компании Astapov Lawyers Олега Мальского, кредитные учреждения и в дальнейшем будут ориентироваться на установленный проспектом эмиссии облигаций срок погашения и отказывать в выплате по оферте.
«Будет так же, как и с депозитами: в договоре была установлена возможность досрочно забрать деньги из кредитного учреждения, но Нацбанк сказал, что можно не выплачивать средства до окончания срока действия договора. И банки, ссылаясь на его постановление, не возвращали депозиты», – отметил юрист.
