Российские экономисты назвали главных виновников медленного посткризисного восстановления страны - банковский сектор и инвесторы, которые все еще осторожничают возобновлять активные вложения в экономику.
Скупость инвесторов тормозит рост ВВП, однако на фоне экономик Европы РФ выглядит весьма неплохо и, возможно, уже в 2011 году Россию ждет начало инвестиционного бума, пишут в обзоре экономисты Danskebank.
В 2009 году инвестиции в основной капитал в РФ упали на 17 процентов, продолжив оставаться "головной болью" властей и в 2010 году: после относительной стабилизации во второй половине 2009 года в начале текущего года показатель снова стал снижаться. В первом квартале 2010 года инвестиции в РФ сократились на 4,7 процента к провальному первому кварталу 2009 года. И хотя с марта динамика, наконец, улучшилась, ситуация по-прежнему далека от идеальной.
Danskebank считает, что низкая инвестиционная активность не позволит ВВП России вырасти в текущем году больше чем на 3,6 процента после падения в 2009 году на 7,9 процента.
Этот прогноз ниже официального прогноза властей РФ, ожидающих в текущем году рост экономики как минимум на 4,0 процента, но ниже пятипроцентного прогноза Тройки Диалог, также предрекшей на днях скорое перемещение интересов инвесторов в относительно благополучную после кризиса Россию.
"Рынок будут постоянно взбадривать сообщения о том, что в Россию приходят все новые европейские компании и международные корпорации, привлеченные перспективами быстрого роста экономики", - говорится в обзоре Тройки.
Danskebank полагает, что в 2011 году рост ВВП "разгонится" до 4,1 процента благодаря активизации инвесторов и долгожданному росту банковского кредитования, а также за счет высоких цен на нефть, уровень которых, по прогнозу банка, достигнет в следующем году $90 за баррель. Официальный прогноз властей гораздо скромнее - 3,4 процента при $75 за баррель Urals.
Экономисты Danske считают, что главным локомотивом восстановления экономики РФ будет рост кредитования, который начнется уже в четвертом квартале 2010 года благодаря растущим потребностям домашних хозяйств.
В свою очередь, Тройка Диалог ожидает, что рост просроченных банковских ссуд прекратится во второй половине 2010 года, что поможет стабилизации в банковской сфере. Сейчас объем "просрочки", по оценке инвестбанка, составляет около 10 процентов валовых ссуд и пока этот показатель продолжает увеличиваться
При этом Danskebank убежден, что для качественного роста экономики только потребительского бума и хороших показателей экспорта энергоресурсов недостаточно - выход на новый уровень невозможен без существенного улучшения ситуации с инвестициями:
"Учитывая исключительно долгий спад инвестиций в 80-х и 90-х России очень важно, чтобы инвестиционный бум начался как можно быстрее, и это единственный путь для РФ", - говорится в обзоре Danskebank.
Прогнозируемый Danskebank рост цен на нефть, инвестиционный всплеск и значительное улучшение потребительских аппетитов приведут уже в 2011 году к неприятности - высокой инфляции, предупреждает Danske.
"Мы ожидаем что инфляция достигнет двузначных значений, если экономическое восстановление продолжится", - пишут экономисты банка.
Правда, уровень инфляции в прогнозе банка на 2011 год пока исчисляется однозначным числом - 9,2 процента. Прогноз банка на 2010 год - 7,0 процентов.
Напомним, Правительство России также не исключает ускорения инфляции в стране уже во втором полугодии, но регулярно повторяют, что ее уровень останется низким - 6,0-7,0 процентов в 2010 году и 5,5-6,5 процента в 2011 году.
