Наметившиеся улучшения в экономической жизни требуют соответствующей кредитной политики со стороны банков. В связи с этим Нацбанк пришел к решению снизить учетную ставку для стимулирования целевого кредитования реального сектора экономики. Кредитование предусматривает валютно-курсовую стабильность, в которой сомнений пока также нет. НБУ около месяца выходит на рынок с покупкой излишков доллара. Национальный банк Украины утвердил новый порядок рефинансирования коммерческих банков. Согласно документу, с целью преодоления негативного влияния финансового кризиса НБУ начнет выдавать банкам целевые кредиты по сниженной ставке с тем, чтобы сами банки, в свою очередь, предоставляли кредиты госпредприятиям в национальной валюте по ставке не выше 10,45% годовых. "Таким образом, НБУ открывает новый канал монетарной экспансии, который может быть использован в качестве инструмента поддержки государственных инвестиционных проектов", - считает эксперт одной из финкомпаний Алексей Блинов. Отметим, что в настоящее время ставки по банковским кредитам для производителей находятся в диапазоне 25-30% годовых. При этом в настоящее время кредитование реального сектора экономики практически свернуто. В связи с этим в скорости появилась новость, что Национальный банк Украины планирует снизить учетную ставку до 6% годовых с целью стимулирования целевого кредитования реального сектора экономики. Ставки таких целевых кредитов для конечного заемщика определены регулятором на уровне 11-12% годовых в гривне. Большая часть программы будет реализовываться через госбанки. При этом маржа банков, которые будут работать с НБУ по данной программе, составит около 2%. Это минимальная маржа, которая покроет себестоимость ведения бизнеса. В госпроектах, наверное, можно говорить о меньшей себестоимости хотя бы потому, что уменьшаются издержки на привлечение пассивов и управление ими. В таком случае НБУ должен выдавать банкам кредиты по цене ниже уровня учетной ставки, которая в настоящее время составляет 10,25%. Предварительное обсуждение этого вопроса уже велось на встречах глав коммерческих банков в НБУ. Возобновление кредитования производства на системном уровне дополнилось еще одой позитивной новостью. В январе доля проблемных кредитов впервые показала динамику снижения. Она сократилась на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и составила 9,3% от общего объема кредитного портфеля банковской системы. По данным НБУ, в абсолютном выражении объем проблемных кредитов в январе сократился на 2,5% - до 68,215 млрд грн. Раскручивать маховик кредитования можно при выполнении еще одного условия – стабильности валютного курса национальной валюты к остальным. Понимая это, в НБУ заявляют, что намерены в І квартале 2010 года удержать обменный курс в пределах UAH/USD 8. "НБУ не может дать прогноз относительно отметки курсового равновесия на II квартал, так как неизвестно, какой будет бюджет и что будет с платежным балансом", - сообщил руководитель группы советников председателя НБУ Валерий Литвицкий. По его словам, Нацбанк применяет все меры и обещает в дальнейшем устранять возможные причины колебания валютных курсов. Например, выход НБУ на межбанк 23 февраля позволил избежать излишнего укрепления гривни. "Даже то, что мы объявили, что будем участвовать, повлияло на рынок, и не было излишнего укрепления. В итоге средневзвешенный курс был 7,9724 гривни за доллар США, что немного выше предыдущего - 7,97411 гривни за доллар США. Мы и впредь будем реагировать, если будем наблюдать отклонения от нашего ориентира - 8 гривень за доллар - больше, чем на 1-2 копейки", - сказал Валерий Литвицкий. Отметим, что в последнее время НБУ прекратил валютные интервенции в поддержку гривни и возобновил выкуп излишек долларов на межбанковском валютном рынке. Нацбанк выкупал излишки доллара по курсу UAH/USD 7,98 с 23 по 26 февраля. Последний раз НБУ выходил с таким предложением вчера. Излишки валюты стали появляться после того, как спрос на иностранную валюту со стороны населения сократился. С начала февраля наблюдается постепенное снижение чистого спроса как на наличную, так и на безналичную инвалюту. Этому способствует уменьшение платежей в интересах нерезидентов по импортным контрактами и кредитным соглашениям. Падающий спрос на иностранную валюту положительно отразился на курсовой динамике гривни, которая укрепилась на межбанковском рынке. В НБУ отмечают, что на межбанке курс укрепился в феврале на 0,5% - до UAH/USD 7,9797, а в наличном сегменте - на 1,07% - до UAH/USD 8,0151. В этих условиях НБУ имел возможность не только уменьшить объемы своих отрицательных валютных интервенций, но и покупать в последние дни месяца иностранную валюту, увеличивая объем международных резервов. Таким образом, мы можем наблюдать начало возрождения кредитования реального сектора экономики. Предпосылки к решению этого вопроса уже давно назрели. При этом как никогда кстати улучшилась и ситуация на валютном рынке. Постепенное охлаждение интереса населения к иностранной валюте позволяет избежать курсовых скачков и пополнить золотовалютные резервы НБУ.
